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所有文章分類 » 財經 » 黑天鵝漫天飛舞 如何找出站穩腳步的基石?
黑天鵝漫天飛舞 如何找出站穩腳步的基石? 摩根資產管理 2016年02月26日 09:00 多元布局,在市場震盪中站穩腳步。(圖/Ken Teegardin@flickr) 多元布局,在市場震盪中站穩腳步。(圖/Ken Teegardin@flickr) 華人農曆春節期間,國際油價不斷探底,全球金融市場在黑天鵝陰霾籠罩下大幅震盪,投資人恐慌情緒風向球VIX波動指數跳升到28高檔水位,顯示市場極度恐慌,值得一提的是,摩根策略總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)在追求絕對報酬,且能多空靈活操作,相對其他資產,績效不但抗跌,而且相對突出,並逆勢繳出亮眼成績。(見下表) 摩根策略總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)產品經理黃慶豐指出,全球股債匯市開年來大暴走,MSCI世界指數今年元月跌幅逾5%,美銀美林全球高收益債券指數跌幅也逾1%,顯示不論是股票還是信用債都出現明顯修正,反觀摩根策略總報酬基金,因能多元布局且多空動態操作,在其他資產遭遇全球亂流之際相對抗震,今年仍能逆勢走揚3.6%,績效表現不僅居於同屬混合資產133檔基金之首,還遠遠超越356檔債券基金的平均報酬,更是勝過1117檔股票基金的負報酬,顯示該基金追求絕對報酬的投資策略確實有過人之處。 摩根資產管理 衍生性商品搭配運用 降低波動、力抗恐慌 多空靈活操作,逆勢展現亮眼成績。(圖/Tracy O@flickr) 多空靈活操作,逆勢展現亮眼成績。(圖/Tracy O@flickr) 分析絕對報酬策略為何能無懼市場震盪劇烈強勢勝出,黃慶豐進說明,不同於傳統股債基金追求打敗大盤的相對報酬目標,由於絕對報酬基金投資標的,除了股票、債券與匯率,更運用選擇權、期貨等衍生性商品,在充斥諸多投資不確定性的大環境下,能配合策略來動態地多空操作,調整與股債市連動度,因此,除了可掌握多元獲利機會,更可降低投資組合波動度,持續在市場震盪環境下繳出優於純股純債的資產配置的好成績。 黃慶豐強調,近期市場恐慌情緒急遽增溫,但整理近年VIX恐慌指數突破20後,像是摩根策略總報酬(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)這類多元且動態配置股債和衍生性商品的基金,不論是後半年、後一年績效表現均十分出色,顯見追求絕對報酬,不僅力抗市場波動,甚至有機會提供「正報酬」,面對現階段恐慌情緒蔓延,今年來市場向下修正時反而是極佳的買進訊號。 絕對報酬 戰勝波動 本文係由摩根資產管理提供 【摩根投信 獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,亦不必然為未來績效表現;本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。此外,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另,內容如涉新興市場之部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書,本公司及銷售機構均備有公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站查詢。 基金到期收益率不代表基金報酬率。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。投資人可至摩根資產管理官方網站(www.jpmrich.com.tw)查詢本基金配息組成項目。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故以高收益債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜佔其投資組合過高之比重。 摩根證券投資信託股份有限公司 台北市信義區松智路1號20樓 客服專線:0800-045-333
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文章日期:03/03/2016 09:17
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