「金油比」創高代表...全球危機悄悄靠近
2016年02月23日 09:18 徐慈薇/整理報導
「金油比」創高代表的意義為...伴隨著全球風險。(合成圖/本報系資料照、美聯社)
「金油比」創高代表的意義為...伴隨著全球風險。(合成圖/本報系資料照、美聯社)
黃金價格今年以來已經飆漲逾1成，近期更突破每盎司1200美元關卡，油價則在每桶30美元附近徘迴，「金油比」(黃金/原油價格比)更是一度突破40創下新高！《第一財經日報》指出，歷史上當「金油比」大幅飆升時，通常都會伴隨一定的地緣政治風險，或是全球金融危機。
《第一財經日報》報導，經濟學家表示「金油比」創新高，多半是實體經濟需求疲弱，資金轉向黃金避險的結果。油價下跌有頁岩氣革命的原因，中國等新興市場對於原油需求降低，但產油國為了保住市占一直沒有實質的減產行動；而金價上升，有較多的地緣政治風險上升的因素，在各國競相實施負利率之後，黃金成為了避險資產。
黃金和原油是市場上最關注的兩大原物料，「金油比」可以視為風險結構變化的前瞻指標，以長時間週期看具有趨勢一致性，兩者比值一旦出現異動，就代表出現變局的可能性加大。「金油比」反映了市場對經濟風險與地緣政治風險的敏感性差異。過去每當金油比來到30，都發生了經濟風險向地緣政治風險重心轉移的大事件。
報導指出，在過去42年裡，只有14個月金油比超過30，分布在1986年、1988年、1993年、1998年以及2015年~2016年的歲末年初，而在1986~1988、1993和1998年的三個時段，都處於大宗商品下行週期、面臨經濟風險上行的挑戰，這三個時段，都伴隨著或預示地緣政治動盪的升級。例如：1986~1988年的背景是阿富汗戰爭以及兩伊戰爭，1993年則是索馬里戰爭以及黑鷹墜落事件，1998年則是沙漠之狐行動和科索沃戰爭。
(中時電子報) |
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文章日期:02/23/2016 16:11
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